国际知名信贷评级机构穆迪昨天（12月05日）宣布下调中国评级展望至负面。中国财政部表示对穆迪的决定（下调中国评级展望）非常失望。穆迪认为评级展望下调是因为中国政府和公共部门要对地方政府和城投公司的债务提供金融支持，势必加大中国政府和公共部门的债务额度，反观中国的GDP增速和财政收入情况，经济下行对中国国家财政的偿债能力和违约纪律的风险加大。穆迪评级中 中国的长期的主权信用评级还是A1，评级展望调整为负面，有进一步下调评级的可能性。
中国的债务问题有多严重，想必很多外界人士并不清楚。2022年末，中央财政国债余额25.87万亿元。全国人大常委会10月底紧急批准增发特別国债1万亿元，中国的财政赤字将由3.88万亿人民币增加到4.88万亿，赤字率估从3%提高至3.8%左右。
今年2月份中国财政部批准2023年地方政府新增专项债额度2.19万亿元，2022年地方政府新增专项债只有1.46万亿元。下半年特殊再融资债券重启，地方政府又发行了1万亿元以上的特殊再融资债券，有一些省份资金到账后，就启动了城投债券打折回购。即便中央财政和地方财政可以发行万亿以上的债券，但是面对总额达35万亿的地方政府债和65万亿以上的地方城投债务，依然是杯水车
薪。可以说2024年和2025年是债务风险爆发的元年，不为过。叠加房地产投资下行，地方公共财政和政府性基金收入锐减，地方政府和地方城投公司的偿债能力也在下行中，风险已经逐渐显现。目前需要谨防的就是灰犀牛和黑天鹅事件，一单灾难性的事件发生，中国采取的铁索拦江的策略，势必会由地方城投公司蔓延到地方政府，然后就是牵连到国家信用层面。这种铁索拦江的策略，对提高地方政府和地方城投企业的偿债能力并无帮助，反而会对中央财政产生连带责任。百害无一利。

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