经济下行，为何不为企业减税，反而是加税？在楼市为支柱的时期，土地出让金占了地方财政的大头。虽然三四线城市的土地市场相对低迷，但由于中央有足够的财政转移支付，地方相对还比较滋润。但楼市一下滑，而且深陷危机，地方财政的不足就出来了。
从各国的财政状况来说，其实都面临着严峻的局面，就看怎么化解。西方一般通过发债筹集资金，比如美国日本以及欧盟，因为货币国际化缘故，他们的国债有巨大的市场空间以及深厚的金融支撑。
而我们，虽然政府债务一直在增长，但主要依靠信贷来提供，而尚未建立起成熟的国债市场体系。央行的利率发行受国债市场干扰较大，所以当市场资金购买国债时，短期利率变动明显，从而传导央行的发行操作利率变动，影响中长期利率的定价水平。一般央行的信贷利率依据中期借贷便利加权，而未依据短期利率变动，所以一旦银行资金购买国债时，他对央行的定价利率是有扰动的。
一句话，国债市场成熟还需时日。
一般来说，增发货币是通缩时期的常规操作，但由于债务链条由于市场理性保守而未促进债务投放，所以当期的资产下跌未能有效阻止，从而陷入资产通缩螺旋。
而加税虽为调控通胀的手段，但在加速通缩的局面下，为何还实行加税？实则土地市场低迷，而未找到足够的财政来源，加税是为迫不得已的应激行为。
在降息促贷的背景下，银行的信贷有刺激投资扩产的倾向，而产能的放大又刺激税源的挖掘，所以，虽然无论产能刺激还是加税，他是政策部门混合作用的效果。
但加税也加重经营环境的负担，特别是通缩背景下，但挖掘税收是财政不足的应激本能。
从长期来看，经济低迷取决于大势，也取决于自身的改革魄力。应该说住房改革的红利已消失，而财政的演化将会带来深层体制与社会结构的利益调整，但这一影响将是长期的渐进的。